개인인 채무자가 자신의 재산으로는 채무를 변제할 수 없는 상태에 빠진 경우 그 채무의 정리를 위하여 스스로 파산신청을 하는 것을 말합니다.

개인파산제도의 목적은 모든 채권자에게는 평등하게 채권을 변제받도록 보장을 해 주고, 동시에 성실하지만 불운하게도 과도한 채무를 부담하게 된 채무자에게는 면책절차를 통하여 남아 있는 채무에 대한 책임을 면제하여 갱생의 기회를 부여하기 위함에 있습니다.

    채무자가 파산결정을 받았음에도 면책불허가 사유가 있어 면책을 받지 못하는 예가 많이 있으므로, 개인파산신청을 생각하는 채무자는 본인에게 면책불허가 사유가 있는지를 면밀히 검토한 후 개인파산·면책신청을 하여야 면책불허가에 따른 피해를 막을 수 있습니다.

    파산선고가 내려진 채무자는 사법상의 후견인, 친족회원, 유언집행자, 수탁자가 될 수 없고, 공법상의 공무원, 변호사, 공인회계사, 변리사, 공증인, 부동산중개업자, 사립학교교원, 건축사 역시 될 수 없습니다.
그리고 상법상 합명회사, 합자회사 사원의 퇴사 원인이 되고, 회사의 사규나 취업규칙에 따라 퇴직이 되기도 합니다.

그리고 파산선고를 받은 채무자가 전부면책을 받지 못하거나 면책결정이 취소된 경우 또는 면책결정이 각하되거나 기각된 경우에 한하여 채무자의 신원증명업무를 관장하는 등록기준지 시·구·읍·면장에게 파산선고사실이 통지되어 신원조회시 파산선고 사실이 나타나게 됩니다.

그러나 위와 같은 불이익은 전부면책결정이 확정되거나, 면책되지 않은 채무자가 복권이 되게 되면 모두 소멸하게 됩니다.
  파산 및 면책 신청
    자신의 모든 채무를 변제할 수 없는 지급불능에 빠진 채무자는 누구라도 파산 및 면책신청을 할 수 있습니다.
부채의 발생원인이나 금액의 많고 적음도 상관없으며 신용불량정보가 등록되지 않은 경우에도 신청이 가능합니다.
  채무자심문/채권자의견청취
    신청서를 접수한 법원은 파산원인의 존부 및 부인권 행사 등의 심리를 위해 채무를 심문할지 여부를 결정하게 되는데, 채무자에게 재산이 있는 경우 등의 사유가 있는 경우를 제외하고는 서면심사를 하게 됩니다.
채무자를 심문할 경우 채권자에게 의견청취서를 보내 심리에 필요한 자료를 직권으로 조사하게 됩니다.
  파산선고
    법원은 파산신청일로부터 1월 이내에 파산선고 여부를 결정하게 되는데, 파산원인이 소명되면 채무자에 대하여 파산을 선고합니다.
거의 대부분은 사건은 파산선고와 함께 동시폐지결정이 내려집니다.

법원은 채무자에게 환가·배당 가능한 재산의 소유 여부, 부인권의 행사, 면책불허가 사유 등에 대한 조사의 필요성이 인정되는 경우에는 동시폐지를 하지 않고 파산관재인을 선임하게 됩니다.
  면책심문기일 또는 이의신청기간 지정
    파산 및 면책이 동시신청된 경우 법원은 채무자에게 특별한 사정이 없는 한 파산선고 결정일로부터 60일 이내의 날로 면책심문기일을 지정하거나 면책심문기일을 지정하지 아니할 때에는 면책신청에 대한 이의신청기간을 정하는 결정을 하게 됩니다.
  채무자 면책심문
    법원은 채무자에게 법 제564조 제1항 각호 소정의 면책불허가사유(사기파산죄, 과태파산죄, 구인불응죄, 파산증뢰죄 및 설명의무위반죄에 해당하는 행위가 있다고 인정하는 때, 채무자가 파산선고 전 1 년 이내에 파산의 원인인 사실이 있음에도 불구하고 그 사실이 없는 것으로 믿게 하기 위하여 그 사실을 속이거나 감추고 신용거래로 재산을 취득한 사실이 있는 때, 채무자가 허위의 채권자 목록 그 밖의 신청서류를 제출하거나 법원에 대하여 그 재산상태에 관하여 허위의 진술을 한 때, 채무자가 면책의 신청 전에 법 제564조에 의하여 면책을 받은 경우에는 7년이 경과하지 아니한 때, 제624조에 의하여 면책을 받은 경우에는 면책확정일로부터 5년이 경과하지 아니한 때, 채무자가 이 법에서 정하는 채무자의 의무를 위반한 때, 채무자가 과다한 낭비·도박 그 밖의 사행행위를 하여 현저히 재산을 감소시키거나 과대한 채무를 부담한 사실이 있는 때)가 있는의 여부에 대하여 심문하고, 이의 신청기간 내에 채권자의 이의신청이 있으면 채권자 및 채무자 쌍방의 의견을 청취하게 됩니다.
  면책결정
    법원은 이의신청기간이 종료되면 14일 이내에 면책허부에 대한 결정을 하게 됩니다.
면책을 받은 채무자는 파산절차에 의한 배당을 제외하고는 파산채권자에 대한 채무의 전부에 관하여 그 책임이 면제됩니다.
다만, 조세, 벌금·과료·형사소송비용·추징금 및 과태료, 채무자가 고의로 가한 불법행위로 인한 손해배상, 채무자가 중대한 과실로 타인의 생명 또는 신체를 침해한 불법행위로 인하여 발생한 손해배상, 채무자의 근로자의 임금·퇴직금 및 재해보상금, 채무자의 근로자의 임치금 및 신원보증금, 채무자가 악의로 채권자목록에 기재하지 아니한 청구권(다만, 채권자가 파산선고가 있음을 안 때에는 그러하지 아니함), 채무자가 양육자 또는 부양의무자로서 부담하여야 하는 비용 등은 책임이 면제되지 않습니다.
그리고 채무자가 면책되더라도 보증인의 파산채권자에 대한 책임은 면책되지 않습니다.